Pro-Forma Di Conto Economico Investopedia Forex

Bilancio pro forma Molte aziende rilasciano principi contabili pro-forma bilanci in aggiunta alle generalmente accettati (GAAP) - adjusted dichiarazioni come un modo per fornire agli investitori una migliore comprensione dei risultati operativi. In casi legittimi, pro forma bilanci stipulare oneri una tantum per lisciare i guadagni. Tuttavia, le aziende possono anche manipolare i loro risultati finanziari con il pretesto di bilancio pro-forma per fornire un quadro che è più roseo della realtà. Diamo un'occhiata più da vicino a quello pro-forma bilancio sono, quando sono utili e come le aziende possono utilizzare per ingannare gli investitori. Quali sono pro-forma Utile guadagni pro-forma descrivono un rendiconto finanziario che ha valori ipotetici, o stime, costruito nei dati per dare un quadro di un profitto companys se sono state escluse alcune voci non ricorrenti. guadagni pro-forma non sono calcolati utilizzando i principi contabili di serie e di solito tralasciano spese di una volta che non fanno parte delle normali operazioni aziendali, quali i costi di ristrutturazione a seguito di una fusione. Tale spesa può essere considerata giustamente come un elemento di una volta che non contribuisce alla valutazione rappresentante dell'azienda. In sostanza, un rendiconto finanziario pro-forma può escludere nulla una società ritiene oscura la precisione delle sue prospettive finanziarie, e può essere un pezzo di informazioni utili per aiutare a valutare un companys prospettive future. Ogni investitore dovrebbe sottolineare l'utile netto GAAP. che è la redditività ufficiale determinata da contabili, ma uno sguardo al reddito pro-forma può anche essere un esercizio informativo. Pro forma di guadagni cifre sono intrinsecamente diverse per diverse aziende. Non ci sono linee guida universali che le aziende devono seguire quando si segnalano i guadagni pro forma, che è il motivo per cui la distinzione tra pro forma e utili segnalate utilizzando GAAP è molto, molto importante. GAAP impone severe linee guida che le aziende devono seguire quando si segnalano i guadagni, ma pro-forma sono meglio pensato come ipotetico, calcolato in base alla rilevanza stimato di determinati eventi e condizioni vissute dalla società. In sostanza, le aziende utilizzano la propria discrezionalità nel calcolo pro forma guadagni, includendo o escludendo gli elementi a seconda di ciò che sentono con precisione rappresenta i companys rendimento. Per esempio, il reddito netto non raccontare tutta la storia, quando una società ha oneri una tantum che sono irrilevanti per la redditività futura. Alcune aziende quindi striscia determinati costi che si frappongono. Questo genere di informazioni utili possono essere molto utili per gli investitori che vogliono una visione precisa di un companys visione dello stipendio normale, ma omettendo gli elementi che riducono ha registrato un utile, questo processo può fare una società redditizia apparire anche quando sta perdendo soldi. Ci piace chiamare pro forma i guadagni tutto-ma-il-male-roba. Il problema, tuttavia, è che vi costerà quasi quanto regolamentazione dei guadagni pro-forma in quanto vi è di bilancio che rientrano regole GAAP, in modo a volte le aziende piegare o addirittura abusare delle regole per fare guadagni apparire migliori di quello che realmente sono. Perché i commercianti e gli intermediari si concentrano così strettamente dal fatto che la società batte o non soddisfano le aspettative degli analisti, i titoli che seguono un guadagno companys annunci può significare tutto. E, se una società ha mancato le aspettative non pro-forma, ma ha dichiarato che ha battuto le aspettative pro-forma, il prezzo delle azioni sarà non subire male potrebbe anche salire - almeno nel breve periodo. Problemi con Pro Forma Nonostante il ragionamento positivo dietro le dichiarazioni pro-forma, ci sono molti modi in cui gli utili pro-forma possono essere manipolati. I prodotti che spesso lasciati fuori dati pro-forma sono i seguenti: ammortamento. avviamento. ammortamento. costi di ristrutturazione e di fusione, gli interessi e tasse, su base azionaria fine rapporto di lavoro, perdite di affiliati e spese di una volta. La teoria dietro escludendo le componenti non monetarie, quali l'ammortamento è che questi non sono veri spese e, pertanto, non rappresentano l'companys potenziale guadagni effettivi. Gli ammortamenti, per esempio, non è un elemento che viene pagato per come una parte del flusso di cassa. Ma secondo i principi contabili, l'ammortamento è considerato una spesa perché rappresenta la perdita di valore di un'attività. (Vedere Qual è la differenza tra ammortamenti di saperne di più.) Le spese di cassa di una volta sono spesso esclusi dalla pro forma perché non sono una parte normale delle operazioni e sono pertanto considerati un fattore irrilevante nello svolgimento di un companys attività core . Secondo i principi contabili, tuttavia, una spesa una volta è incluso nei calcoli utili perché, anche se non è una parte di operazioni, una spesa una volta è ancora una somma di denaro che esce l'azienda e quindi diminuzione del reddito. A volte le aziende anche prendere inventario invenduto fuori bilancio quando si segnalano i guadagni pro-forma. Chiedetevi questo: non produce che il denaro dei costi di inventario Certo che lo è, quindi perché dovrebbe l'azienda semplicemente essere in grado di scrivere off È cattiva gestione per la produzione di merci che non può essere venduto, e un companys decisioni sbagliate non dovrebbero essere cancellati dalla finanziaria dichiarazioni. La Securities and Exchange Commission (SEC) indagherà le aziende sospettate di cercare di ingannare gli investitori nella modifica pro-forma di guadagno. (Per saperne di più su come le aziende sono regolati in conformità:. La Società paga prezzo) questo non è per dire le aziende sono sempre disonesto con pro-forma gli utili pro forma non significa i numeri vengono automaticamente manipolati. Ma per essere scettici quando legge i guadagni pro-forma, si può finire risparmiando un sacco di soldi. Per valutare la legittimità dei guadagni pro-forma, essere sicuri di guardare a ciò che sono esclusi i costi e decidere se tali costi dovrebbe essere considerato di grande impatto. Beni immateriali come l'ammortamento e la buona volontà sono a posto di scrivere di tanto in tanto, ma se la società sta facendo ogni trimestre, le ragioni per farlo potrebbe essere inferiore a onorevole. (Per approfondimenti, consultare svalutazioni:. Il buono, il brutto e il cattivo) L'era delle dotcom della fine degli anni 1990 ha visto alcuni dei peggiori abusatori di pro-forma di guadagni manipolazioni. Molte aziende Nasdaq quotate utilizzati gestione guadagni pro-forma a riferire più robusti numeri pro-forma. Preso cumulativamente, la differenza tra entrate GAAP e l'utile pro-forma per il settore delle dotcom durante il suo periodo di massimo splendore ha superato miliardi di dollari. 13 Uno degli eventi più importanti di questo fenomeno è di Network Associates. La società è andato al punto di escludere i propri servizi dotcom operativo guadagni. La realizzazione non era reparto dotcom o spesa pretendono denaro, quindi perché l'azienda esclude questi numeri Non c'è dubbio che il reparto era in perdita e ha deciso di nascondere quei numeri che riflettono scarsa strategia aziendale da parte degli investitori. (Ulteriori informazioni su aziende dotcom che lo hanno reso in 5 aziende di successo che sono sopravvissuti al dotcom bolla.) Vantaggi di Pro Forma-Analysis pro-forma sono chiamati a dare agli investitori una visione più chiara delle operazioni aziendali. Per alcune aziende, gli utili pro-forma forniscono una visione molto più accurata delle loro performance finanziaria e le prospettive per la natura delle loro attività. Aziende in determinati settori tendono ad usare pro-forma di segnalazione più di altri, come l'impulso di riferire i numeri pro-forma è di solito un risultato di caratteristiche del settore. Ad esempio, alcune società via cavo e telefono quasi mai realizzare un profitto operativo netto perché sono costantemente scrivendo grandi costi di ammortamento. Nei casi in cui gli utili pro-forma non includono gli oneri non monetari, gli investitori possono vedere ciò che il profitto in denaro reale è. Ad esempio, ricordare la Warner AOL Time enorme buona volontà write-off di circa 54 miliardi nel 2002 a riflettere il valore di Aoli fusione con Time Warner nel corso dell'anno precedente. Con oneri contabili in via di 100 miliardi di dollari, gli utili Tempo Warner GAAP per l'anno probabilmente non sarebbe stato un buon predittore di prospettive per il futuro - le spese straordinarie avrebbero probabilmente mai si ripeta. Analisi dei guadagni pro-forma è un esercizio importante intraprendere prima di considerare un investimento in una società che riporta i numeri pro-forma, in modo da essere sicuri di farlo. Inoltre, quando una società subisce una sostanziale ristrutturazione o completa di una fusione, si possono verificare notevoli oneri una tantum. Questi tipi di spese non compongono parte della struttura del costo continuo businesss e quindi può ingiustamente pesare sui numeri di profitto a breve termine. Un investitore in questione con la valorizzazione del potenziale a lungo termine della società farebbe bene ad analizzare gli utili pro-forma, che escludono tali oneri non ricorrenti. bilancio pro-forma sono anche preparati e utilizzati dai manager aziendali e banche di investimento per valutare le prospettive operative per le proprie aziende in futuro e di contribuire alla valutazione di potenziali obiettivi di acquisizione. Si tratta di strumenti utili per identificare un companys driver valore fondamentale e analizzare le tendenze in evoluzione all'interno operazioni aziendali. GAAP manipolazione Oltre a un uso improprio pro-forma di conto economico, le aziende possono anche trarre in inganno gli investitori in modo creativo classificando il loro reddito in diversi modi, tra cui le seguenti: proventi operativi non è strettamente definito sotto il GAAP perché le linee di classificazione sono spesso soggetti a discrezione. Gli articoli che sono classificati in questo elemento possono essere scelti selettivamente dai gestori. Ad esempio, proventi non ricorrenti, come oneri speciali, gli insediamenti di azione di classe azionisti e gli eventi insoliti possono essere inclusi o omesso all'interno della metrica di presentare un valore che soddisferà gli azionisti. Vendite e profitti lordi possono essere manipolati in molti modi all'interno dei vincoli del GAAP. Ad esempio, le aziende possono classificare le vendite sia come l'importo lordo fatturato a un cliente o di importi che si prevede di essere ricevuti. Inoltre, le vendite possono anche dipendere dal fatto o meno le spese di spedizione è trattata come una parte dei ricavi. Infine, i margini lordi possono essere manipolati spostando alcune spese tra SGampA e altri costi di sales. In fine, questi cambiamenti creano metriche di conto economico artificialmente alti o più bassi che possono trarre in inganno gli azionisti. 13 13 The Bottom Line In sintesi, gli utili pro-forma sono informativi quando i guadagni ufficiali sono sfocate da grandi quantità di ammortamento dei cespiti e di buona volontà. Ma, quando si vede pro-forma, il suo fino a voi per scavare più a fondo per capire perché l'azienda sta trattando i suoi guadagni in quanto tale. Ricordate che quando si leggono dati pro-forma, che non hanno subito lo stesso livello di controllo come utili GAAP e non sono soggetti allo stesso livello di regolamentazione. Anche se una società di segnalazione pro-forma guadagni non sta facendo nulla fraudolento o disonesto (perché fa rapporto esattamente ciò che è e ciò che non è incluso), è molto importante per gli investitori di conoscere e valutare ciò che è andato nel calcolo companys pro-forma, nonché come per confrontare il dato pro-forma alla figura GAAP. Spesso, le aziende possono avere un effetto positivo pro forma figura guadagni, pur avendo un negativo figura GAAP. Una nota di cautela finale per quando viene analizzato pro forma: perché le aziende definizioni di pro forma variano, si deve essere molto attenti quando si confrontano i dati pro-forma tra le diverse aziende. Se non si è a conoscenza di come le aziende a definire i loro dati pro-forma, si può essere inavvertitamente confrontando le mele alle arance. Fare il vostro lavoro e mantenere una prospettiva equilibrata durante la lettura dichiarazioni pro-forma. Cercate di individuare le differenze principali tra GAAP e l'utile pro-forma e determinare se le differenze sono ragionevoli o se sono lì solo per fare una società di perdere un aspetto migliore. Si desidera basare le vostre decisioni su come chiaro un quadro finanziario possible. BREAKING GIU Pro Forma Il termine pro-forma viene regolarmente utilizzato, in senso descrittivo, per identificare un documento o una pratica che è conforme a una dottrina o una norma, è in genere considerata una formalità o eseguita meccanicamente, viene fornito a titolo di cortesia soddisfa eo alcuni requisiti minimi. Pro Forma in Contabilità in contabilità, pro-forma si riferisce a una dichiarazione di un companys azioni finanziarie, che esclude inusuali o non ricorrenti, quando si segnalano i guadagni dei companys. Spese escluse includono tipicamente valori di investimento in calo, costi di ristrutturazione e le rettifiche effettuate sul bilancio companys che fissano le pratiche contabili difettosi di altri anni. Pro Forma in Business In un senso degli affari, bilancio redatto con il metodo pro-forma sono pronti in vista di un'operazione pianificata, come un'acquisizione, fusione, cambiamento nella struttura del capitale o un nuovo investimento di capitale. Questi modelli prevedono il risultato atteso della transazione, con l'accento posto più specificamente sui ricavi netti stimati, flussi di cassa e le tasse. Pro-forma dichiarazioni, dunque, in sintesi, indicano lo stato previsto di una società in futuro, sulla base di bilancio attuali. La popolarità del pro forma pro-forma i risultati negli Stati Uniti tuonò alla fine del 1990 che circonda le aziende dot-com che ha utilizzato il metodo per fare le perdite appaiono come profitti o, come minimo, per rivelare perdite molto maggiori rispetto ovviamente indicato attraverso metodi contabili US GAAP . La Securities and Exchange Commission (SEC) ha risposto con fermezza richiedendo società quotate nel paese per riferire e rendere i risultati finanziari GAAP Stati Uniti, pubbliche. La SEC ha anche chiarito che utilizzano risultati pro forma a mentire su o grossolanamente fraintendono risultati GAAP basati verrebbe considerata frode e punibile dalla legge se gli investitori sono stati indotti in errore.